Τη συνεχή αποεπένδυση των ξένων χαρτοφυλακίων από την ελληνική αγορά, με τον Γ.Δ. να πιέζεται χαμηλότερα, υπογραμμίζει η Merit στο σχόλιό της.

Αναλυτικότερα, όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, η έγκαιρη εξόφληση των ληξιπρόθεσμων χρεών και η εξασφάλιση των απαραιτήτων πόρων για την κάλυψη των δανειακών αναγκών της χώρας μειώνει σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα τον κίνδυνο η χώρα να στερηθεί ρευστότητα και την απομακρύνει από το ενδεχόμενο να την αναζητήσει στις αγορές έως το 2012, επιλύοντας πολλά από τα δημοσιονομικά της προβλήματα.

Βέβαια, το πρόβλημα αξιοπιστίας παραμένει καθώς η κυβέρνηση θα πρέπει να μειώσει τα πολύ μεγάλα ελλείμματά της και να τιθασεύσει το δημόσιο χρέος, γεγονός που εντείνει τις ανησυχίες στις αγορές για τις μεσομακροπρόθεσμες οικονομικές δυνατότητες της χώρας.

Περαιτέρω, σύμφωνα με τον υπουργό Οικονομικών, τον Ιούλιο θα λάβει χώρα και η πρώτη αξιολόγηση προόδου από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, την ΕΚΤ και το ΔΝΤ, προκειμένου το φθινόπωρο να ξεκινήσει η εκταμίευση της δεύτερης δόσης των δανείων.

Κατ’ αυτόν τον τρόπο, με τις ανησυχίες για την ελληνική οικονομία να εντείνονται, παρατηρήσαμε και παρατηρούμε μια συνεχή αποεπένδυση ξένων χαρτοφυλακίων από την ελληνική αγορά, που σε συνδυασμό με την επενδυτική αποχή των εγχώριων "παικτών" και την αρνητική ψυχολογία οδήγησε και οδηγεί τον Γενικό Δείκτη ολοένα και χαμηλότερα, με αιχμή του δόρατος τους τραπεζικούς τίτλους.

Ακολουθήστε το Euro2day.gr στο Google News!Παρακολουθήστε τις εξελίξεις με την υπογραφη εγκυρότητας του Euro2day.grFOLLOW USΑκολουθήστε τη σελίδα του Euro2day.gr στο Linkedin
Παράλληλα, τα αποτελέσματα των ελληνικών εταιριών, και ιδιαίτερα των τραπεζών, για το α΄ τρίμηνο θα δώσουν μια πρώτη εικόνα της κατάστασης, δίχως να απεικονίζονται πλήρως οι επιπτώσεις από τα νέα μέτρα. Η Merit σημειώνει ότι οι σημαντικές ημερομηνίες είναι το διάστημα 27 - 28 Μαΐου.

Στα μέχρι τώρα αποτελέσματα, τονίζει η χρηματιστηριακή, ξεχωρίζουν οι θετικές εκπλήξεις από την COCA COLA 3E, Frigoglass, ΔΕΗ και Τιτάν, ενώ χαμηλότερα των εκτιμήσεων είναι τα αποτελέσματα για τον ΟΤΕ και αναμενόμενα για την ΕΧΑΕ.

Σε ό,τι αφορά την κερδοφορία των τραπεζών, η Merit εκτιμά ότι στην περίπτωση που εμφανιστούν θετικές εκπλήξεις θα απεικονιστούν στο ταμπλό. Επιπροσθέτως, καθώς πλέον οι ελληνικές επιχειρήσεις θα προσαρμόζονται όλο και περισσότερο στο δημοσιονομικό πρόγραμμα της κυβέρνησης και στα νέα οικονομικά δεδομένα, αναμένεται οι ελληνικές τράπεζες να εισέλθουν σε περίοδο συγχωνεύσεων και εξαγορών. Κλείνοντας για την ελληνική αγορά, η Merit σημειώνει ότι η μεταβλητότητα παραμένει, ενώ η αυτονόμηση της ελληνικής αγοράς έναντι των ευρωπαϊκών βαίνει μειούμενη.

Οι πρόσφατες εξελίξεις στην Ταϊλάνδη και στο Αφγανιστάν δεν αναμένεται να επηρεάσουν σημαντικά το βραχυχρόνιο momentum των διεθνών αγορών. Η πτωτική κίνηση των αμερικανικών δεικτών κατά το τελευταίο διάστημα οφείλεται αφενός στο ότι με το πέρας των θετικών ειδήσεων, των ανακοινώσεων των αποτελεσμάτων του α΄ τριμήνου για τις εταιρίες του S&P 500, έκλεισε ένας ανοδικός κύκλος και αφετέρου στο ότι η φάση διόρθωσης όπου έχουν εισέλθει οι δείκτες ήταν αναμενόμενη, ιδιαίτερα αν λάβει κανείς υπόψη και την εποχικότητα που εμφανίζεται τον Μάιο στην αμερικανική αγορά (sell in May and go away).

Η χρηματιστηριακή υπενθυμίζει ότι το 77% των εταιριών του S&P 500 εμφάνισε αποτελέσματα υψηλότερα των μέσων εκτιμήσεων των αναλυτών, ενώ το 74% εμφάνισε αύξηση κερδών σε σχέση με το α΄ τρίμηνο του 2009.

Επομένως, μέχρι την έναρξη της ανακοίνωσης των νέων αποτελεσμάτων σε λιγότερο από 2 μήνες δεν αναμένεται να υπάρξουν σημαντικοί καταλύτες στην αγορά, όπως στοιχεία για την ανεργία στις ΗΠΑ ή για την οικοδομική δραστηριότητα. Μια σημαντική διόρθωση στις τραπεζικές μετοχές των ΗΠΑ μπορεί να δώσει σήμα για αύξηση των υπαρχουσών θέσεων ή για δημιουργία καινούργιων.

Ειδική μνεία μπορεί να γίνει στη μετοχή της Citibank της οποίας τα αποτελέσματα κατά το α΄ τρίμηνο του έτους αποτέλεσαν θετική έκπληξη καιν πλησιάσει τα επίπεδα των 3 δολ. θα είναι σημαντική επενδυτική ευκαιρία, με δεδομένο ότι το αμερικανικό δημόσιο, μέσω του πακέτου στήριξης των τραπεζώντων ΗΠΑ κατέχει μετοχές της με τιμή κτίσης τα 3,30 δολ. (τιμή κλεισίματος στις 18/5 τα 3,73 δολ.).

Όσον αφορά στα χρηματιστήρια της ευρωζώνης, σημαντική θεωρεί η Merit την απόφαση της γερμανικής κυβέρνησης να απαγορεύσει το short selling στις μετοχές των 10 μεγαλύτερων μετοχών του γερμανικού χρηματοπιστωτικού τομέα της χώρας, ενέργεια στην οποία αναμένεται να προβούν και άλλες χώρες. Κλείνοντας το σχόλιο για τη Γερμανία, η Merit σημειώνει την απόφαση της Commerzbank να διατηρήσει την έκθεσή της σε ελληνικά ομόλογα.

Επιπροσθέτως, η χρηματιστηριακή αναμένει βραχυχρόνια περαιτέρω ενίσχυση του δολαρίου σε σχέση με το ευρώ, ενώ νομίσματα όπως το δολάριο Καναδά, το δολάριο Αυστραλίας και το ελβετικό φράγκο μπορούν να προσφέρουν μεγαλύτερη ασφάλεια. Σε αυτές τις χώρες τα επιτόκια είτε έχουν ήδη αυξηθεί (Αυστραλία), είτε αναμένεται να αυξηθούν σύντομα προσφέροντας την ευκαιρία για σημαντικές αποδόσεις σε προθεσμιακές καταθέσεις.