Η Σοφοκλέους των δύο ταχυτήτων!

Παρά το ράλι του ΓΔ, οι 4 στις 10 μετοχές του ΧΑ συνεχίζουν να βρίσκονται αρκετά κοντά στον "πάτο" του τελευταίου 12μήνου. Αναλυτικοί πίνακες με τους "πρωταγωνιστές" και τα "ναυάγια" του ταμπλό.

Δημοσιεύθηκε: 8 Οκτωβρίου 2009 - 07:58

Τελ. Ενημ.: 8 Οκτωβρίου 2009 - 11:59

Στέφανος Kοτζαμάνης [email protected]

**Οι αναλυτικοί πίνακες με τις μετοχές με τη μεγαλύτερη και χαμηλότερη άνοδο από το ελάχιστο 12μήνου δημοσιεύονται στη δεξιά στήλη "Συνοδευτικό Υλικό".

Παρά το ράλι του Γενικού Δείκτη, οι 4 στις 10 μετοχές του Χ.Α. εξακολουθούν να βρίσκονται αρκετά κοντά στον "πάτο" του τελευταίου δωδεκαμήνου - Αναλυτικοί πίνακες με τους "πρωταγωνιστές" και τα "ναυάγια" του ταμπλό.

Πορεία δύο ταχυτήτων ακολουθούν οι μετοχές της Σοφοκλέους, με αποτέλεσμα καλή θέση στο πάρτι των τελευταίων μηνών να έχουν μόνο μερικές δεκάδες τίτλοι, σε αντίθεση με κάποιους άλλους που καταγράφουν ασήμαντα κέρδη (αναλυτικότερα στοιχεία στους δύο παρατιθέμενους πίνακες της SOLIDUS Χρηματιστηριακής).

Ενδεικτικό της κατάστασης είναι ότι κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της 6ης Σεπτεμβρίου υπήρξαν έξι μετοχές που έγραψαν μέγιστο δωδεκαμήνου (ΓΕΚΤΕΡΝΑ, Ζάμπα, Κτήμα Λαζαρίδη, Vell Group, ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, Eurobank Properties), ενώ στον αντίποδα άλλες τρεις (Ridenco, Κυριακούλης και Εικόνα Ήχος) σημείωσαν τη χαμηλότερη τιμή των τελευταίων δώδεκα μηνών!

Με βάση το χθεσινό κλείσιμο (7/9/2009), 58 μετοχές έχουν σημειώσει άνοδο μικρότερη του 25% από το ελάχιστο επίπεδο τιμών τους κατά το τελευταίο δωδεκάμηνο και άλλες 56 άνοδο μεταξύ του 25% και του 50%. Συνολικά δηλαδή, 114 τίτλοι (περίπου οι τέσσερις στους δέκα) δεν έχουν σημειώσει άνοδο μεγαλύτερη του 50%.

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι άνοδος χαμηλότερη του 50% δεν θα πρέπει να θεωρηθεί σημαντική για αρκετούς λόγους, κυρίως:

Πρώτον, γιατί κατά το ίδιο χρονικό διάστημα ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α. έγραψε από τα χαμηλά του δωδεκαμήνου κέρδη 84,7% και ο FTSE/ASE-20 πάνω από 90%.

Δεύτερον, γιατί πριν από το ξεκίνημα της ανόδου είχε προηγηθεί στις περισσότερες περιπτώσεις κατακόρυφη πτώση σε απόλυτες τιμές μετοχών και σε κάθε περίπτωση πολύ μεγαλύτερη από την τελευταία άνοδο. Έτσι, στις πιο πολλές το μέσο κόστος κτήσης των επενδυτών εξακολουθεί να είναι σαφώς χαμηλότερο από τις τρέχουσες αποτιμήσεις των μετοχών.

Τρίτον, γιατί τα ελάχιστα του τελευταίου 12μήνου έχουν υπολογιστεί λαμβάνοντας υπόψη το σύνολο των τιμών κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Άρα, αν υπολογίσουμε την άνοδο της τρέχουσας τιμής σε σύγκριση με το χαμηλότερο κλείσιμο του τελευταίου δωδεκαμήνου, τότε η απόδοση θα είναι χαμηλότερη από αυτή που αναγράφεται στους παρατιθέμενους πίνακες.

Οι πρωταγωνιστές

Συνολικά 79 μετοχές σημείωσαν άνοδο μεγαλύτερη του 100% σε σχέση με το ελάχιστο του δωδεκαμήνου τους.

Αναμφίβολα, οι τράπεζες έχουν κερδίσει τη μάχη των εντυπώσεων όχι μόνο στην Ελλάδα αλλά και στο εξωτερικό. Οι διεθνείς χρηματοπιστωτικοί όμιλοι αυξάνουν τη λειτουργική τους κερδοφορία, ανεβάζουν τα κέρδη από συναλλαγές, ενώ σταδιακά διαμορφώνονται οι συνθήκες για μικρότερες προβλέψεις επισφαλών δανείων και για καλύτερες αποτιμήσεις στην αγορά ακινήτων.

Με εξαίρεση το τελευταίο, ανάλογη είναι η εικόνα των αναλυτών και για τις ελληνικές τράπεζες, για τις οποίες προσδοκούν σημαντική αύξηση κερδών το 2010 και ακόμη μεγαλύτερη το 2011.

Έτσι, ενδεικτικά αναφέρουμε το +295% της Τράπεζας Πειραιώς, το +264% της Alpha Bank, το +239% της Τράπεζας Κύπρου, το +226% της Eurobank, το +198% της Εθνικής Τράπεζας, το +170% της Marfin Popular Bank κ.ά.

Πέραν των τραπεζών, μεταξύ των άλλων μετοχών που σημείωσαν απόδοση άνω του 100% διακρίνουμε: Folli Follie (260%), MLS (246%), Ιντρακόμ (233%), Frigoglass (201%), Forthnet (200%), Δίας Ιχθυοκαλλιέργειες (192%), Altec (178%), Σωληνουργεία Κορίνθου (176%), Jumbo (170%), Revoil (159%), Fourlis (146%), ΣΙΔΕΝΟΡ (145%), Coca Cola Τρία Έψιλον (139%), ΕΧΑΕ (138%) κ.ά.

Δέκα μετοχές με τη μεγαλύτερη άνοδο από το ελάχιστο 12μήνου

Σύμβολο	Τιμή	Απόδοση 52 εβδ.	Μεταβολή % Υψηλό 52 εβδ.	Μεταβολή % Χαμηλό 52 εβδ.	Ελάχιστη 52 εβδ.	Ημ. Ελαχίστου 52 εβδ.
ΣΕΛΜΚ	0,81	102,50%	-11,96%	575,00%	0,12	7/4/2009
ΠΡΟ	1,84	-57,80%	-57,80%	308,89%	0,45	6/3/2009
ΠΕΙΡ	12,4	3,86%	-3,13%	295,33%	3,1366	6/3/2009
ΠΕΡΦ	2,52	-20,25%	-12,50%	281,82%	0,66	18/6/2009
ΠΑΡΝ	2,13	97,22%	-23,38%	267,24%	0,58	27/10/2008
ΑΛΦΑ	12,9	-5,98%	-9,15%	264,41%	3,54	6/3/2009
ΒΕΛΛ	0,72	89,47%	0,00%	260,00%	0,2	10/3/2009
ΦΟΛΙ	16,4	74,47%	-4,93%	259,65%	4,56	6/2/2009
ΚΥΡΜ	0,79	64,58%	-10,23%	259,09%	0,22	22/1/2009
ΙΝΚΑΤ	1,04	92,59%	-11,11%	258,62%	0,29	27/10/2008

* Πηγή: SOLIDUS Χρηματιστηριακή

Οι υστερήσαντες

Στις μετοχές που δεν κατάφεραν να σημειώσουν μεγάλη άνοδο σε σύγκριση με τα ελάχιστα του δωδεκαμήνου συγκαταλέγονται:

Α. Μετοχές που χαρακτηρίζονται από χαμηλή εμπορευσιμότητα, όπως για παράδειγμα οι τίτλοι της Εναλλακτικής Αγοράς (Epsilon Net, Euroxx, Alpha Trust, Entersoft, Envitec, Optronics, Mastiha Shop κ.ά.) αλλά και οι τίτλοι εταιριών όπως Ιονική Ξενοδοχειακή, ΛΑΝΑΚΑΜ, Κανάκης, Crown Hellas Can κ.ά.

Β. Τίτλοι εταιριών των οποίων οι πωλήσεις και ιδίως τα κέρδη έχουν επηρεαστεί σημαντικά μέσα στο 2009 (κυρίως από την οικονομική ύφεση), όπως π.χ. Βιοτέρ, Βάρδας, Druckfarben, Μοτοδυναμική, Ridenco, Mevaco κ.ά.

Γ. "Χαρτιά" που για διάφορους λόγους είναι διαπραγματεύσιμα με υψηλούς δείκτες P/E κατά το παρελθόν (π.χ. ΕΛΙΝΟΪΛ, Flexopack, Πλαίσιο κ.ά.).

Δ. Μετοχές ισχυρών και κερδοφόρων εταιριών, όπως ο ΟΠΑΠ (φόβοι για μεγαλύτερη φορολόγηση των κερδών των παικτών), το Ιασώ, ο Τηλέτυπος (πτωτική τάση στα διαφημιστικά έσοδα), η Inform Λύκος, η S&B Βιομηχανικά Ορυκτά, η Byte κ.ά.

Πολλές βέβαια είναι οι συζητήσεις μεταξύ των επενδυτών για το κατά πόσον μετοχές που δεν έχουν τρέξει μέχρι σήμερα έχουν σειρά να ακολουθήσουν και αυτές με ταχύτερους ρυθμούς το ράλι στη Σοφοκλέους.

Δέκα μετοχές με τη χαμηλότερη άνοδο από το ελάχιστο 12μήνου

Σύμβολο	Τιμή	Απόδοση 52 εβδ.	Μεταβολή % Υψηλό 52 εβδ.	Μεταβολή % Χαμηλό 52 εβδ.	Ελάχιστη 52 εβδ.	Ημ. Ελαχίστου 52 εβδ.
ΜΠΟΠΑ	0,31	-50,00%	-44,64%	0,00%	0,31	3/9/2009
ΙΟΝΑ	15,8	0,00%	-9,09%	0,25%	15,76	23/12/2008
ΚΡΗΤΩΝ	1,05	0,96%	-29,53%	0,96%	1,04	10/1/2009
ΠΡΑΞΠ	0,66	-61,18%	-57,14%	4,76%	0,63	18/9/2009
ΚΥΡΙΟ	0,6	-56,52%	-61,78%	5,26%	0,57	6/10/2009
ΙΚΟΝΑ	0,18	-45,45%	-50,00%	5,88%	0,17	5/10/2009
ΒΑΛΚ	1,29	-26,29%	-35,50%	6,61%	1,21	2/10/2009
ΜΑΣΟΠ	2,18	-10,29%	-25,60%	7,39%	2,03	7/8/2009
ΜΠΕΝΚ	3,1	-14,36%	-15,76%	8,77%	2,85	5/3/2009
ΕΠΣΙΛ	2,18	-20,44%	-26,10%	9,00%	2	22/9/2009

* Πηγή: SOLIDUS Χρηματιστηριακή

**Οι αναλυτικοί πίνακες με τις μετοχές με τη μεγαλύτερη και χαμηλότερη άνοδο από το ελάχιστο 12μήνου δημοσιεύονται στη δεξιά στήλη "Συνοδευτικό Υλικό".