Τραπεζική αργία βλέπουν οι αναλυτές

Μεγάλες πιθανότητες για ανακοίνωση τραπεζικής αργίας αύριο και ενδεχομένως καθ' όλη την εβδομάδα μέχρι το δημοψήφισμα, δίνουν οι αναλυτές. Θεωρούν βέβαιο ότι δεν θα πληρωθεί το ΔΝΤ την Τρίτη. Αυξάνεται ο κίνδυνος εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ.

Δημοσιεύθηκε: 28 Ιουνίου 2015 - 19:02

Τις πρώτες αντιδράσεις των αναλυτών, μετά την ανακοίνωση της ΕΚΤ για τη χορήγηση του ELA προς τις ελληνικές τράπεζες, παρουσιάζει το Alphaville των Financial Times.

Ο Beat Siegenthaler της UBS λέει πως το Grexit μπορεί ακόμα να αποφευχθεί, όμως αναμένει τραπεζική αργία. Η ανακοίνωση της ΚΕΤ για τον ELA σημαίνει πως οι ελληνικές τράπεζες μπορεί να μην έχουν επαρκή ρευστότητα για να ανοίξουν κανονικά αύριο, έτσι είναι πολύ πιθανό να ανακοινωθεί τραπεζική αργία για αύριο και ενδεχομένως για την υπόλοιπη εβδομάδα, εν όψει του δημοψηφίσματος της Κυριακής. Αυτό πιθανότατα θα προκαλέσει αποστροφή προς το ρίσκο αύριο στις αγορές.

Ο Erik Nielsen της Unicredit σημειώνει πως είναι ξεκάθαρο ότι η Ευρώπη θα κρατήσει «ζωντανή» την Ελλάδα μέχρι το δημοψήφισμα και σωστά θα κάνει. Σε ότι αφορά τη Δευτέρα, από αύριο το πρωί, όλες οι τράπεζες στην Ελλάδα είτε θα έχουν περιορισμούς στις αναλήψεις, ή θα κλείσουν λόγω τραπεζικής αργίας που θα επιβάλει η κυβέρνηση.

Την Τρίτη είναι σχεδόν βέβαιο ότι η ελληνική κυβέρνηση δεν θα πληρώσει το ΔΝΤ και ενώ θα χρειαστεί ένας μήνας προτού γίνουν όλες οι κανονικές διαδικασίες για τις ληξιπρόθεσμες οφειλές, η Ελλάδα θα έχει μπει στο θλιβερό κλαμπ των αποτυχημένων κρατών σε ότι αφορά τις σχέσεις με το ΔΝΤ. Την Τετάρτη θα έχουν επισήμως τεθεί εκτός προγράμματος των ευρωπαίων εταίρων. Ορισμένα μέσα ενημέρωσης έχουν αφήσει να εννοηθεί πως το Eurogroup θα τροποποιήσει το προτεινόμενο πρόγραμμα (πιθανότατα για να το κάνει πιο αποδεκτό στο δημοψήφισμα). Και όλα θα αποφασιστούν την ερχόμενη Κυριακή.

Ο Nick Kounis της ABN Amro λέει πως το δημοψήφισμα γίνεται αργά, διότι το ελληνικό πρόγραμμα λήγει στις 30 Ιουνίου, ημέρα κατά την οποία η Ελλάδα πρέπει να πληρώσει και το ΔΝΤ. Χωρίς πρόγραμμα εξωτερικής χρηματοδότησης, η ελληνική κυβέρνηση δεν θα μπορεί αν πληρώσει τα χρέη της τις επόμενες ημέρες και εβδομάδες, ενώ ενδέχεται να δυσκολευτεί να πληρώσει και τις εσωτερικές της υποχρεώσεις. Ο Kounis εκτιμά πως είναι πολύ πιθανό να επιταχυνθεί η εκροή καταθέσεων με κίνδυνο να μετατραπεί σε bank run.

Για την ώρα, η ΤτΕΕΛΛ +0,72% παρέχει έκτακτη ρευστότητα στις τράπεζες, όμως όταν λήξει το τρέχον πρόγραμμα διάσωσης και αν δεν αντικατασταθεί από νέο, η ΕΚΤ μπορεί να κρίνει πως οι ελληνικές τράπεζες δεν είναι πλέον φερέγγυες, λόγω των ελληνικών κρατικών ομολόγων που κατέχουν. Ως αποτέλεσμα η ΕΚΤ μπορεί να «τραβήξει την πρίζα» και να σταματήσει την στήριξη μέσω ELA. Αυτό θα υποδήλωνε σημαντική χρηματοπιστωτική αστάθεια με σοβαρές συνέπειες για μια οικονομία που ήδη πλήττεται. Ακόμα και αν η ΕΚΤ επιτρέψει στην ΤτΕΕΛΛ +0,72% να συνεχίσει τη στήριξη μέσω ELA, πιθανότατα θα απαιτηθεί η επιβολή ελέγχου στην κίνηση κεφαλαίων προκειμένου να αποτραπεί η φυγή καταθέσεων και οι ελληνικές αρχές ίσως κλείσουν τις τράπεζες για λίγες ημέρες.

Σε ότι αφορά τον κίνδυνο Grexit, ο Kounis εκτιμά ότι έχει αυξηθεί, κάτι που δεν θα ήταν καλό για την Ελλάδα: τον πρώτο χρόνο θα σήμαινε πιο σοβαρή οικονομική κατάρρευση, κατάρρευση του νέου νομίσματος, εκτίναξη του πληθωρισμού ενώ θα υπήρχε κίνδυνος σοβαρής πολιτικής αστάθειας. Για την υπόλοιπη ευρωζώνη θα υπήρχε μεγαλύτερη χρηματοπιστωτική πίεση, με τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας να οδηγούν την πτώση. Οι συνέπειες δεν θα είναι τόσο σοβαρές όσο ήταν το 2011/2012, ενώ θα παρενέβαιναν οι policymakers και πιθανότατα η εμπιστοσύνη θα αποκαθίστατο σχετικά γρήγορα. Είναι όμως αβέβαιο το πώς μπορεί να εξελιχθεί η ευρωζώνη μετά από ένα Grexit.