Δύο φήμες, που διαψεύσθηκαν εγκαίρως, αποτέλεσαν ικανή «σπίθα» για να αναζωπυρωθεί η φωτιά στις περιφερειακές χώρες της Ευρωζώνης, κτυπώντας σε Βρυξέλλες και Βερολίνο προειδοποιητικό καμπανάκι ότι η Ένωση κινδυνεύει, για άλλη μια φορά τους τελευταίους μήνες, να βρεθεί πίσω από τις εξελίξεις.

Το δημοσίευμα του Reuters για την ανάληψη από την Lazard ρόλου συμβούλου της ελληνικής κυβέρνησης στο θέμα της αναδιάρθρωσης του χρέους και οι φήμες περί υποβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας της Ισπανίας από διεθνή οίκο αξιολόγησης αποτέλεσαν τις αφορμές.

Οι άμεσες, σχεδόν, διαψεύσεις, τόσο της εξεταζόμενης αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους, όσο και του ενδεχόμενου υποβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας της Ισπανίας, δεν κατόρθωσαν να διασκεδάσουν τις ανησυχίες των αγορών.

Μέσα σε μερικά λεπτά, η αίσθηση ότι η Ελλάδα δεν θα τα καταφέρει παρά τα σκληρά μέτρα και θα οδηγηθεί έκουσα – άκουσα σε αναδιάρθρωση χρέους επανήλθε στο προσκήνιο, επιδεινώνοντας άρδην την ψυχολογία των αγορών.

Οι τελικοί επενδυτές έσπευσαν να αγοράσουν προστασία

Ακολουθήστε το Euro2day.gr στο Google News!Παρακολουθήστε τις εξελίξεις με την υπογραφη εγκυρότητας του Euro2day.grFOLLOW USΑκολουθήστε τη σελίδα του Euro2day.gr στο Linkedinγια τις θέσεις τους σε ομόλογα των υπόλοιπων περιφερειακών χωρών της Ευρωζώνης εκτιμώντας ότι η Ελλάδα αποτελεί προπομπό της κρίσης χρέους που θα αντιμετωπίσουν οι αδύναμοι κρίκοι της Ένωσης.

Τα πορτογαλικά CDSs εκτινάχθηκαν στην περιοχή των 366 μονάδων βάσης, καταγράφοντας άνοδο κατά 82 μονάδες βάσης, ενώ τα ισπανικά ανέβηκαν κατά 49 μονάδες βάσης, φθάνοντας στις 212 μονάδες.

Τα ισπανικά CDSs διαπραγματεύονται πλέον, σε επίπεδα αντίστοιχα των ιρλανδικών (225 μονάδες βάσης), εξέλιξη που αποτελεί μακροπρόθεσμα το πιο ανησυχητικό σημάδι για την Ευρωζώνη. Τα spreads των πορτογαλικών δεκαετών ομολόγων διευρύνθηκαν στις 280 μονάδες βάσης, ενώ τα ισπανικά έφθασαν στην περιοχή των 117 μονάδων βάσης.

Τα ομόλογα των PIGS (Πορτογαλία, Ιρλανδία, Ελλάδα και Ισπανία) απέχουν, πλέον, ελάχιστα από τα ιστορικά υψηλά, που κατέγραψαν την περασμένη εβδομάδα, πριν την απόφαση της Ευρωζώνης να βοηθήσει την Ελλάδα με 110 δισ. ευρώ. Την ίδια στιγμή, όμως, είναι ακόμη φθηνά για όσους πιστεύουν ότι η Ελλάδα είναι απλά η αρχή και η Πορτογαλία θα ακολουθήσει.

Τα πορτογαλικά CDSs βρίσκονται, σήμερα, στα επίπεδα που ήταν τα ελληνικά τον περασμένο Ιανουάριο και επομένως αν κάποιος πιστεύει ότι η Πορτογαλία είναι η επόμενη Ελλάδα παραμένουν φθηνά για σορτάρισμα, αναφέρει στέλεχος της ελληνικής αγοράς ομολόγων.

Για τον λόγο αυτό μεγάλη αμερικανική τράπεζα έχει συστήσει στους πελάτες της να διατηρήσουν τις short θέσεις τους επί ελληνικών και πορτογαλικών ομολόγων, εκτιμώντας ότι ο μηχανισμός στήριξης δεν θα αποδώσει και η Ευρώπη θα αναγκαστεί να αντιμετωπίσει την κρίση χρέους με ταχύτατη θέσπιση δομών και κανόνων οικονομικής ενοποίησης.

Η παραπάνω εκτίμηση αποτυπώνει ότι η βαθιά κρίση εμπιστοσύνης των αγορών απέναντι στην Ελλάδα έχει ήδη μετεξελιχθεί σε αυξανόμενη δυσπιστία για το αν η Ευρωζώνη και κυρίως η Γερμανία διαθέτει την πρόθεση και τα αντανακλαστικά να πάρει αποφασιστικά μέτρα.

Μέτρα που για να ληφθούν θα πρέπει να ξεκινήσει η συζήτηση για την δημιουργία δομών και κανόνων οικονομικής ενοποίησης. «Αν πριν την βοήθεια οι αγορές εκβίαζαν το ύψος της, τώρα έχουν αρχίσει να εκβιάζουν την Ευρωζώνη να κάνει ένα άλμα οικονομικής ενοποίησης. Άλμα που θα δώσει το πολιτικό «ΟΚ» στην ΕΚΤ να αγοράζει ακόμη και κρατικά ομόλογα.» εκτιμά στέλεχος ξένης τράπεζας.

Προς το παρόν η Ευρωζώνη μετά την έγκριση της βοήθειας αρκείται σε συστάσεις προς τις ευρωπαϊκές τράπεζες που κατέχουν την συντριπτική πλειονότητα του ελληνικού χρέους να βάλουν «πλάτη» διακρατώντας τα ή ακόμη καλύτερα ανανεώνοντάς τα όταν λήξουν.