Fed: Γιατί αρνείται στις αγορές το QE3

Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ έκανε πίσω σε νέο κύκλο ποσοτικής χαλάρωσης, απογοητεύοντας την παγκόσμια αγορά ομολόγων. Τι σήμα δίνει για την αμερικανική οικονομία. Πώς άλλαξε στάση από τον Ιανουάριο.

Δημοσιεύθηκε: 4 Απριλίου 2012 - 07:46

Robin Harding (Ουάσιγκτον)

Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ, Federal Reserve, έκανε πίσω σε νέο κύκλο ποσοτικής χαλάρωσης, και μόνο 2 από τα 10 μέλη της επιτροπής καθορισμού επιτοκίων δηλώνουν ότι «θα μπορούσε αυτός να καταστεί επιβεβλημένος» κατά την τακτική συνεδρίαση του Μαρτίου.

«Δύο μέλη υπέδειξαν ότι η έναρξη πρόσθετων μέτρων στήριξης θα είναι απαραίτητη αν η οικονομία χάσει τη φόρα της ή αν ο πληθωρισμός φανεί πιθανό πως θα παραμείνει κάτω από το όριο του 2% μεσοπρόθεσμα», αναφέρθηκε στα πρακτικά της συνεδρίασης.

Είναι μια αναλογία που έρχεται σε πλήρη αντίθεση με τον Ιανουάριο, όταν αρκετά μέλη της επιτροπής Federal Open Market Committee πίστευαν ότι οι οικονομικές συνθήκες «στοιχειοθετούν πρόσθετες αγορές χρεογράφων σύντομα».

Η φρασεολογία δείχνει ότι η Fed δύσκολα να ξεκινήσει νέο κύκλο ποσοτικής χαλάρωσης QE3, εκτός κι αν αποδυναμωθούν οι οικονομικές προοπτικές. Κι αυτό ίσως απογοητεύσει τις αγορές ομολόγων, που συνέχισαν να προεξοφλούν την πιθανότητα QE3 μετά τις δηλώσεις του κεντρικού τραπεζίτη Ben Bernanke την περασμένη εβδομάδα, ότι το ποσοστό της ανεργίας ίσως να μην παραμείνει συγκριτικά χαμηλά.

Μαζί εκείνη η ομιλία και τα πρακτικά δείχνουν ότι η μεγάλη πλειονότητα της FOMC είναι ικανοποιημένη με την τρέχουσα πολύ χαλαρή πολιτική, που προβλέπει ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν κοντά στο μηδέν μέχρι τα τέλη του 2014, και πιστεύει ότι η ανάπτυξη θα είναι αρκετά εύρωστη ώστε να ικανοποιηθούν οι στόχοι της. Ωστόσο, δεν αποκλείουν μεγάλη χαλάρωση αν επιδεινωθούν οι προοπτικές.

Με την ποσοτική χαλάρωση η κεντρική τράπεζα αγοράζει ενεργητικά σε μια προσπάθεια να κατεβάσει τα μακροπρόθεσμα επιτόκια και να τονώσει την ανάπτυξη, αφού έχει ήδη μειώσει τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια κοντά στο μηδέν.

Τα πρακτικά αποσαφηνίζουν ότι η Fed δεν έχει αναθεωρήσει δραστικά τις εκτιμήσεις της για τις προοπτικές για την οικονομία. Ωστόσο, η αλλαγή στις προοπτικές για τα επιτόκια δείχνει ότι τα μέλη της FOMC διαβλέπουν πλέον λιγότερους κινδύνους για επιβράδυνση, αν και συνεχίζουν να λένε ότι η κρίση χρεών στην ευρωζώνη θέτει «σημαντικούς πτωτικούς κινδύνους στην οικονομική δραστηριότητα».

© The Financial Times Limited 2012. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation