Τα προβλήματα των τραπεζών δεν λύθηκαν

Η συμμετοχή των τραπεζών στα 3μηνα δάνεια της ΕΚΤ ήταν μικρότερη της αναμενομένης, αλλά αυτό δεν σημαίνει πως λύθηκαν τα προβλήματα ρευστότητας. Πάντως, δεν είναι καθήκον της ΕΚΤ να παρέχει ρευστότητα σε οργανισμούς.

Τα προβλήματα των τραπεζών δεν λύθηκαν
Ας μη βιαστούμε να χαρούμε. Κατ’ αρχάς, τα έκτακτα ετήσια δάνεια της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας αποπληρώνονται την 1η Ιουλίου και ακόμη διατυπώνονται εκκλήσεις για συνέχισή τους.

Ορισμένοι φοβούνται ότι η αποπληρωμή των 442 δισ. ευρώ μπορεί να πυροδοτήσει πιστωτική κρίση για τις τράπεζες της ευρωζώνης, όπως τις μη εισηγμένες αποταμιευτικές τράπεζες της Ισπανίας -γνωστές και ως cajas- και τις τράπεζες της Ελλάδας, της Ιρλανδίας και της Πορτογαλίας, οι οποίες πασχίζουν να χρηματοδοτηθούν από τη διατραπεζική αγορά και εξαρτώνται βαρύτατα από τη δανειοδότηση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

Η ΕΚΤ, αν και θέλει να... απογαλακτίσει τις τράπεζες από τη στήριξη ρευστότητας που τους παρέχει, θέλησε να ανταποκριθεί σε αυτές τις εκκλήσεις παρέχοντας τρίμηνα δάνεια. Οι ανησυχίες ήταν, σε κάθε περίπτωση, υπερβολικές.

Η ρευστότητα που ζητήθηκε από τις τράπεζες στα τρίμηνα δάνεια ήταν 132 δισ. ευρώ, πολύ χαμηλότερη δηλαδή από τα 250 - 300 δισ. ευρώ που είχε προβλεφθεί, γεγονός που οδηγεί στο συμπέρασμα ότι οι τράπεζες δεν δυσκολεύονται τόσο όσο είχε αρχικά εκτιμηθεί στο να βρουν ρευστότητα.

Οι μετοχές των τραπεζών, κατά συνέπεια, ενισχύθηκαν σημαντικά μετά τις έντονες ρευστοποιήσεις που καταγράφηκαν την Τρίτη.

Ακολουθήστε το Euro2day.gr στο Google News!Παρακολουθήστε τις εξελίξεις με την υπογραφη εγκυρότητας του Euro2day.grFOLLOW USΑκολουθήστε τη σελίδα του Euro2day.gr στο LinkedinΗ ΕΚΤ επομένως εν μέρει κατέγραψε επιτυχία στην προσπάθειά της να μειώσει την εξάρτηση των τραπεζών από τη δική της χρηματοδότηση και να αποσύρει και περίπου 300 δισ. ευρώ πλεονάζουσας ρευστότητας από το σύστημα. Αυτό δεν είναι κακό.

Η χρηματοδότηση από την ΕΚΤ, όμως, ανέρχεται στα 880 δισ. ευρώ, σχεδόν διπλάσια απ' ό,τι ήταν πριν από την κατάρρευση της Lehman Brothers. Η μικρότερη της αναμενομένης συμμετοχή στην τελευταία δημοπρασία τρίμηνων δανείων, κατά συνέπεια, δεν σηματοδοτεί το τέλος της κρίσης χρηματοδότησης των τραπεζών.

Το γεγονός ότι 171 τράπεζες έσπευσαν να πάρουν πάνω από 100 δισ. ευρώ με 30 μονάδες βάσης πάνω από το 3μηνιαίο Libor δείχνει ότι η κατάσταση δεν είναι ακόμη καλή για πολλά πιστωτικά ιδρύματα.

Η κρίση ρευστότητας της ευρωζώνης έχει πιθανότητες να καταλαγιάσει εάν αποφασιστεί η λεπτομερής δημοσίευση των stress tests - ειδικότερα για τις ισπανικές τράπεζες και τη γερμανική Landesbanken. Και μόνο εάν τα αποτελέσματα των stress tests είναι καλά. Αυτήν την εβδομάδα, η ισπανική κυβέρνηση έκανε έκκληση στην ΕΚΤ να λάβει υπόψη τις ανάγκες ρευστότητας του ισπανικού χρηματοοικονομικού συστήματος.

Η Μαδρίτη θα πρέπει αντιθέτως να επικεντρωθεί στο συμμάζεμα των τραπεζών της. Σε κάθε περίπτωση, δεν είναι καθήκον της ΕΚΤ να παρέχει ρευστότητα σε οργανισμούς που οι εθνικές κυβερνήσεις θα έπρεπε να κλείσουν.

© The Financial Times Limited 2010. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation

ΣΧΟΛΙΑ ΧΡΗΣΤΩΝ

v