Πορτογαλία ο "επόμενος στόχος"

Τα κρατικά ομόλογα της Πορτογαλίας υπέστησαν "άγριο ξεπούλημα" καθώς η αγορά έστρεψε τα πυρά της στον "επόμενο αδύναμο κρίκο της ευρωζώνης", μετά την ευρωπαϊκή υποστήριξη στο ελληνικό σχέδιο λιτότητας.

Δημοσιεύθηκε: 3 Φεβρουαρίου 2010 - 17:52

David Oakley (Capital Markets)

Τα κρατικά ομόλογα της Πορτογαλίας υπέστησαν "άγριο ξεπούλημα" καθώς η αγορά έστρεψε τα πυρά της στον "επόμενο αδύναμο κρίκο της ευρωζώνης", όταν η Ευρώπη στήριξε το νέο σχέδιο της Ελλάδας για αύξηση των φορολογικών εσόδων και μείωση των κρατικών δαπανών.

Οι αποδόσεις των 10ετών πορτογαλικών ομολόγων ανήλθαν στο 4,61%, με εκτίναξη 16 μονάδων βάσης στην ημέρα και 139 μ.β. υψηλότερα από τα yields των αντίστοιχων γερμανικών ομολόγων, που θεωρούνται το σημείο αναφοράς για τις ευρωπαϊκές εκδόσεις.

Η Πορτογαλία, όπου προβλέπεται το χρέος να ανέλθει στο 90% του ΑΕΠ φέτος και το έλλειμμα του προϋπολογισμού στο 6,5%, θεωρείται από πολλούς επενδυτές ότι είναι η δεύτερη πιο αδύναμη οικονομία της ευρωζώνης μετά την Ελλάδα.

Ένας επενδυτής δήλωσε: "Όταν η Ελλάδα ανακοίνωσε νέα σκληρά μέτρα η αγορά άρχισε να αναζητά την επόμενη αδύναμη οικονομία της ευρωζώνης για να πουλήσει. Ο πρόσφατος προϋπολογισμός της Πορτογαλίας δεν ήταν τόσο εντυπωσιακός".

Οι αναλυτές δηλώνουν ότι οι αγορές ομολόγων της ευρωζώνης πιθανότατα θα συνεχίσουν να υφίστανται έντονες διακυμάνσεις στις τιμές, εξαιτίας της αδυναμίας της δημοσιονομικής κατάστασης αρκετών κρατών και ειδικά των αποκαλούμενων περιφερειακών οικονομιών της Ελλάδας, της Πορτογαλίας, της Ισπανίας, της Ιρλανδίας και της Ιταλίας.

Τα yields στα 10ετή ελληνικά ομόλογα, που έχουν αντίστροφη σχέση με τις τιμές του προϊόντος, υποχώρησαν 7 μονάδες βάσης στο 6,64%, καθώς βελτιώθηκε η ψυχολογία με την ελπίδα ότι η κυβέρνηση θα επιβάλει σκληρά μέτρα σταθεροποίησης της οικονομίας.

Πάντως, αναλυτές προειδοποιούν ότι οι ελληνικές αγορές ομολόγων παραμένουν ευάλωτες σε ξεπούλημα, μέχρι να εφαρμόσει ξεκάθαρα η κυβέρνηση τα μέτρα.

Οι αποδόσεις στα ισπανικά και στα ιταλικά 10ετή ομόλογα αυξήθηκαν ελαφρώς κατά 6 μ.β. στο 4,10% και κατά 2 μ.β. στο 4,06% αντιστοίχως. Τα ιρλανδικά 10ετή ομόλογα παρέμειναν σταθερά στο 4,8%.

Επιβαρυντικά στην περίπτωση της Πορτογαλίας λειτουργεί και η πρόσφατη δήλωση του διοικητή της κεντρικής τράπεζας κ. Vitor Constancio ότι νιώθει "σχετικά απαισιόδοξος για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές της Πορτογαλίας".

© The Financial Times Limited 2010. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation