Τράπεζες: Αυξάνεται το κόστος αναχρηματοδότησης

Η στροφή των τραπεζών στα μακροπρόθεσμα ομόλογα, προκειμένου να αναχρηματοδοτήσουν βραχυπρόθεσμο χρέος ύψους άνω των 7 τρισ. δολαρίων, ενδέχεται να πλήξει και την κερδοφορία αλλά και την πελατεία τους, εκτιμά η Moody's.

Δημοσιεύθηκε: 10 Νοεμβρίου 2009 - 11:30

Francesco Guerrera, Nicole Bullock (Νέα Υόρκη)

Τράπεζες: Αυξάνεται το κόστος αναχρηματοδότησης

Οι τράπεζες ανά τον κόσμο έρχονται αντιμέτωπες με αυξήσεις στα κόστη χρηματοδότησης που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μείωση της κερδοφορίας τους και να πλήξουν τους πελάτες τους, καθώς αναζητούν να αναχρηματοδοτήσουν βραχυπρόθεσμο χρέος ύψους άνω των 7 τρισ. δολαρίων, τα οποία λήγουν μέσα στην επόμενη τριετία, με ομόλογα πιο μακροχρόνιας λήξης.

Σύμφωνα με έρευνα του οίκου πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody's, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που ψάχνουν τρόπους για να μειώσουν την εξάρτησή τους από τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα θα πρέπει να καταβάλουν μεγαλύτερα χρηματικά ποσά, καθώς τα επιτόκια αναμένεται να αυξηθούν και οι κυβερνήσεις να σταματήσουν να υποστηρίζουν το χρηματοοικονομικό σύστημα.

Αυτή η "πλημμυρίδα" των ομολόγων που λήγουν σύντομα θα πλήξει σοβαρά τις ΗΠΑ και τη Βρετανία (ομόλογα ύψους 2 τρισ. δολαρίων λήγουν το 2012) και αυτό μπορεί να περιορίσει την κερδοφορία των τραπεζών ή να τις αναγκάσει να χρεώσουν μεμονωμένους πελάτες και εταιρίες με υψηλότερα ποσά για τις υπηρεσίες τους.

Η "βιασύνη" για την αναχρηματοδότηση χρέους άνω των 7 τρισ. δολαρίων μέχρι το 2012 και επιπλέον 3 τρισ. δολαρίων μέχρι το 2015 αναμένεται να διευρύνει το χάσμα μεταξύ των "κερδισμένων" και των "χαμένων" της κρίσης, όπου οι υγιέστερες τράπεζες μπορούν να χρηματοδοτηθούν με φθηνότερα επιτόκια σε σύγκριση με τις προβληματικές.

Ακολουθήστε το Euro2day.gr στο Google News!Παρακολουθήστε τις εξελίξεις με την υπογραφη εγκυρότητας του Euro2day.gr

FOLLOW USΑκολουθήστε τη σελίδα του Euro2day.gr στο Linkedin
Οι επενδυτές εκτιμούν αυτό το βουνό των χρεών που ωριμάζουν θα βαραίνει όλο και περισσότερο το κόστος των τραπεζικών ομολόγων.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Moody's, οι δανειοδότες που θέλουν να επαναχρηματοδοτήσουν βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα με 10ετή ομόλογα ενδέχεται να δουν το κόστος να αυξάνεται κατά σχεδόν 7 ποσοστιαίες μονάδες.

Ο μέσος χρόνος ωρίμανσης των νέων ομολόγων που εκδίδονται από τις τράπεζες έχει μειωθεί από τα 7,2 στα 4,2 χρόνια την τελευταία πενταετία - ο χαμηλότερος μέσος όρος των τελευταίων 30 ετών, σύμφωνα με τη Moody's.

Στις ΗΠΑ ο χρόνος αυτός μειώθηκε στα 3,2 χρόνια το 2009.

Στις ΗΠΑ η αγορά των CDFs -η οποία υπολογίζει τους φόβους των επενδυτών για την ευρωστία των επιχειρήσεων- έχει ήδη αρχίσει να δείχνει ανησυχητικά σημάδια.

Ο κ. Tim Backshall, chief strategist της Credit Derivatives Research, αναφέρει ότι η αντίληψη των επενδυτών περί ρίσκου είναι σχετικά χαμηλή για τα επόμενα τρία χρόνια. Ωστόσο, κατά μέσο όρο, για τα τρία - πέντε χρόνια που θα ακολουθήσουν, το ρίσκο αυξάνεται περίπου 30%.

Αξίζει να σημειωθεί πως πριν από την κρίση οι τράπεζες προτιμούσαν τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα, καθώς η έκρηξη της φθηνής πίστης και τα χαμηλά επιτόκια οδηγούσαν σε χαμηλότερο επίπεδο το κόστος.

© The Financial Times Limited 2009. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation