Hedge funds: «Ιδιωτική υπόθεση» τα σκάνδαλα

Hedge funds όπως τα Galleon και K1 εμπλέκονται σε σοβαρά σκάνδαλα και φυσικά βρίσκονται υπό κατάρρευση. Όμως αποδεικνύεται ότι ο κλάδος μπορεί να "λάμπει" ή να "σβήνει" χωρίς να προκαλεί τον παραμικρό συστημικό κίνδυνο.

Δημοσιεύθηκε: 30 Οκτωβρίου 2009 - 13:29

Hedge funds: «Ιδιωτική υπόθεση» τα σκάνδαλα

Τα short-selling hedge funds, σύμφωνα τουλάχιστον με ρήση η οποία αποδίδεται σε οικονομικό διευθυντή της Morgan Stanley, είναι σαν «ερπετά με ψυχρό αίμα. Ό,τι τους βάλεις μπροστά τους… το καταβροχθίζουν». Το τελευταίο, όμως, διάστημα ορισμένα hedge funds, μοιάζουν περισσότερο σαν πύργος από τραπουλόχαρτα που καταρρέει.

Στις ΗΠΑ πραγματοποιήθηκαν συλλήψεις κορυφαίων στελεχών, ενώ οι έρευνες συνεχίζονται, του hedge fund, Galleon. Την ίδια στιγμή, επί ευρωπαϊκού εδάφους, το γερμανικό fund of funds K1 κινδυνεύει να καταρρεύσει μετά την σύλληψη του ιδρυτή του κ. Helmut Kiener, ο οποίος ερευνάται για συμμετοχή σε απάτη από τις γερμανικές εισαγγελικές αρχές.

Εάν οι κατηγορίες για Galleon και K1 αποδειχθούν, τότε τέτοια σκάνδαλα –μαζί με αυτό του Madoff- αν και μοιάζουν διαφορετικά έχουν δύο κοινά σημεία. Το πρώτο

αφορά τον χρόνο κατά τον οποίο «εξελίχθηκαν» τα σκάνδαλα. Σύμφωνα με τις αρχές το insiders trading στην Galleon ξεκίνησε τον Ιανουάριο του 2006. Ο κ. Kiener κατηγορείται ότι απέκρυψε από τους επενδυτές τα προβλήματα του K1 για τόσο διάστημα ώστε να τους «φορτώσει» ζημιές 400 εκατ. ευρώ. Ο κ. Madoff για πολλά χρόνια είχε την δική του «πυραμίδα».

Το δεύτερο κοινό σημείο έγκειται στο γεγονός ότι και στις τρεις περιπτώσεις το συστημικό ρίσκο ήταν μηδαμινό. Σε πλήρη αντίθεση με τις τράπεζες, τα hedge funds αναπτύσσονται ή καταρρέουν χωρίς να επηρεάζουν. Οι επενδυτές κατόπιν διεκδικούν τα κεφάλαιά τους και ο χρηματοοικονομικός κόσμος συνεχίζει να λειτουργεί. Η απονομή δικαιοσύνης επέρχεται, αλλά η επίδραση σε ευρύτερη κλίμακα είναι αμελητέα.

Ακολουθήστε το Euro2day.gr στο Google News!Παρακολουθήστε τις εξελίξεις με την υπογραφη εγκυρότητας του Euro2day.gr

FOLLOW USΑκολουθήστε τη σελίδα του Euro2day.gr στο Linkedin
Τα υπό διαχείριση κεφάλαια των hedge funds έχουν υποχωρήσει κατά 25% σε σύγκριση με τα 4 τρισ. που ήταν πριν από δύο χρόνια. Καμία κυβέρνηση, όμως, δεν έσπευσε να τα σώσει.

Τα πρόσφατα σκάνδαλα υποδεικνύουν ότι υπάρχει ανάγκη καλύτερων κανόνων σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο τα hedge funds ενημερώνουν τους επενδυτές και φυσικά για την προστασία των επενδυτών. Σε ό,τι, όμως, αφορά το συστημικό ρίσκο, αν και μία κατάρρευση δημιουργεί προβλήματα, σε καμία περίπτωση δεν επιφέρει πανικό. Καλύτερα λοιπόν οι κυβερνήσεις να συνεχίσουν να ασχολούνται με τις τράπεζες.

© The Financial Times Limited 2009. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation