Ο Dr Χαλκός

Ο χαλκός έχει την "τάση" να προβλέπει την πορεία της οικονομίας. Ως "κάτοχος" PhD στην οικονομική επιστήμη ο Dr Χαλκός, παρότι ενισχύεται συνεχίζει να κρατά κλειστά τα χαρτιά του. Μήπως τελικά γνωρίζει καλύτερα;

Δημοσιεύθηκε: 22 Ιουνίου 2009 - 12:52

Θεωρείται το μόνο μέταλλο το οποίο διαθέτει PhD στην οικονομία και μάλιστα για ορθούς λόγους. Ο χαλκός μπορεί να θεωρηθεί "δείκτης" μέσω του οποίου μπορούμε να συνειδητοποιήσουμε εάν η οικονομία θα ανακάμψει ή θα διολισθήσει σε ύφεση.

Καθώς χρησιμοποιείται -κατά κύριο λόγο- στην κατασκευή ηλεκτροφόρων συρμάτων, στις σωληνώσεις και στα ηλεκτρονικά, οποιαδήποτε αύξηση της ζήτησης δείχνει ότι έρχεται ανάκαμψη σε ό,τι αφορά τη μεταποίηση και τις κατασκευές.

Η πρόσφατη άνοδος της τιμής κοντά στα 5.000 δολάρια ανά τόνο στην αγορά του Λονδίνου, δηλαδή κατά 75% υψηλότερα σε σύγκριση με το χαμηλό επίπεδο του Δεκεμβρίου 2008, μοιάζει να δείχνει ότι υπάρχουν όντως "πράσινες ενδείξεις" για την οικονομία.

Προκάλεσε, επίσης, και επιστροφή στη διάθεση για εξαγορές και για συγχωνεύσεις, όπως απέδειξε και η πρόταση της Xstrata για "συγχώνευση μεταξύ ίσων" με την Anglo American. Ο Dr Χαλκός έχει άραγε δίκιο και τώρα;

Ακολουθήστε το Euro2day.gr στο Google News!Παρακολουθήστε τις εξελίξεις με την υπογραφη εγκυρότητας του Euro2day.gr

FOLLOW USΑκολουθήστε τη σελίδα του Euro2day.gr στο LinkedinΑν και θα ήταν ευκολότερο να χρησιμοποιήσουμε ως "δείκτη" την τιμή του εμπορεύματος και όχι την πορεία της ζήτησης και των αποστολών του, κάτι τέτοιο κρύβει παγίδες.

Η πιο φανερή παγίδα έγκειται στο γεγονός ότι οι τιμές των εμπορευμάτων στηρίζονται στο ισοζύγιο προσφοράς και ζήτησης. Ως εκ τούτου η απεργία σε μεταλλεία στη νότια Αμερική θα έχει την ίδια επίπτωση στην τιμή -δηλαδή την ανοδική της πορεία- όπως και η καταστροφή αγωγών πετρελαίου στη Νιγηρία στην αντίδραση της τιμής του "μαύρου χρυσού".

Καμία από τις δύο αντιδράσεις δεν συνδέεται με την πορεία της ανάπτυξης. Η σφιχτή... παραγωγή τα τελευταία χρόνια όπως και άλλα προβλήματα, για παράδειγμα η διάθεση κερδοσκοπίας, πιθανώς να οδηγούν σε "φούσκωμα" της τιμής του χαλκού.

Η συγκέντρωση αποθεμάτων από την Κίνα σαφώς διαδραμάτισε σημαντικό ρόλο στην πορεία του μετάλλου. Οι εισαγωγές έφτασαν σε επίπεδο-ρεκόρ τον περασμένο μήνα. Μία άποψη υποστηρίζει ότι οι Κινέζοι απλώς προσπαθούν να αγοράσουν φθηνά.

Όμως ο χαλκός είναι φθηνός (κοντά στα 5.000 δολάρια) μόνο εάν συγκριθεί με το ιστορικό υψηλό επίπεδο των 9.000 δολαρίων που άγγιξε τον Ιούλιο του 2008. Κάποιοι άλλοι υποστηρίζουν ότι η Κίνα "μαζεύει αποθέματα" χαλκού, καθώς δεν εμπιστεύεται και τόσο το δολάριο και επιθυμεί να στρέψει τις επενδύσεις της σε πιο "σκληρά" στοιχεία.

Άλλωστε, ο χαλκός είναι πιο χρήσιμος από τον χρυσό, είναι ευκολότερο να αποθηκευτεί σε σύγκριση με το πετρέλαιο, ενώ αντέχει περισσότερο από εμπορεύματα όπως η σόγια.

Η άνοδος στην τιμή του χαλκού μπορεί, επίσης, να θεωρηθεί φυσιολογική εξέλιξη, μετά τον περυσινό πανικό. Ή μπορεί να θεωρηθεί απόδειξη ότι χάνεται η αίγλη του δολαρίου και όχι πως η ανάκαμψη έρχεται.

Ο μόνος που ξέρει σίγουρα την απάντηση είναι ο Dr Χαλκός, αλλά δεν φαίνεται και τόσο πρόθυμος να μας την αποκαλύψει.

© The Financial Times Limited 2009. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation